ТОП 7 критериев отбора венчурных сделок

Приветствую, это Андрей Меркулов. 

Любой новый проект — это риски. Всегда есть вероятность, что стартап не взлетит, а вложенные деньги пропадут. Но заходя в сделку на самых ранних этапах, инвестор получает максимальную премию: возврат на инвестиции может составить сотни процентов. 

Есть два важных правила для венчурных инвесторов: 

• Первое. Нужно вкладывать деньги в несколько стартапов, как минимум в 10 (лучше — больше). Сколько бы вы ни отбирали компании, все может пойти не так — может измениться ситуация на рынке, увеличиться срок выхода из сделки и т.п. Поэтому диверсификация — это обязательное условие.
• Второе. Если вы вошли в сделку, ее нужно “отпустить” на 1-2 года. Дайте траве вырасти, не выкапывайте семена через день. Венчурные сделки — это всегда долгосрочные инвестиции. Вы принимаете решение и потом “забываете” об этом на пару лет и занимаетесь своими делами. 

А теперь — несколько слов о том, как именно отбирать эти сделки и на что смотреть. 

1. Команда проекта.

Я всегда знакомлюсь с основателями и приглашаю их на созвоны, где задаю много вопросов о проекте. 

 Это отличная возможность узнать команду и вообще пообщаться с владельцами многомиллионных компаний, задать любые вопросы. Очень ценная возможность, как мне кажется. 

Идеально, когда на каждой позиции в компании — люди, уже добившиеся серьезных результатов в своей сфере. 

2. Анализ рынка.

Нужно понять, на какой рынок ориентирован этот стартап, каков объем рынка, почему выбрали именно его. Можно собрать опытную команду и выпустить качественный продукт, но если рынок маленький, этого никак не исправить (или нужно менять стратегию и сам продукт). 

3. Мультипликаторы.

На ранних стадиях оценивают:

• уникальность технологии,
• скорость ее внедрения, 
• возможности проекта,
• размер рынка.

Важно, чтобы оценка была реальной, а не завышенной. Я стараюсь сфокусироваться на проектах, которые уже умеют зарабатывать деньги и могут быстро выйти на окупаемость.

Если проект не на первых стадиях развития и уже есть выручка, нужно оценить мультипликаторы:

P/sales или EV/Sales (выручка/продажи).

Burn multiples — затраты к выручке. Чем меньше этот показатель, тем лучше. 

4. Unit-экономика. 

Бизнес-модель, наличие клиентов и заказов, точек продаж — что есть и чего ждать в будущем?

5. Выход из сделки. 

Как планируют выходить основатели и ранние инвесторы — будет ли продаваться компания полностью или будет выкуп долей, или через IPO. 

Я обычно спрашивают основателя, какую стратегию он использует сам и рекомендует своим инвесторам.

6. Product / Market FIT.

Важные характеристики и ценность продукта, аудитория проекта, какая бизнес-модель привлечет потенциальных клиентов, стадия готовности продукта — есть ли готовое решение или хотя бы MVP. 

7. Конкуренты. 

Кто они, каково их положение на рынке, в чем ваша уникальность и преимущества, как вы защищаетесь от них, есть ли патенты. 

Недавно провели эфир с разбором венчурной сделки с потенциалом роста 800% в ближайшие 2 года. Участвовал основатель компании 7TECH.

О чем поговорили:

• нюансы венчурных сделок, откуда прибыль и как их отбирать;
• в чем суть проекта 7Tech;
• обсудили возможность, зайти в проект по оценке предыдущего этапа. 

7TECH — это быстрорастущий IT-бизнес по кредитованию гаджетов. Если хотите узнать подробности, вот ссылка на запись: 

Все ссылки и характеристики сделки есть в описании под видео. 

По всем вопросам пишите в WhatsApp или в Telegram

Пока рынок в красной зоне, приходится особенно тщательно выбирать проекты и стратегии. В венчурных инвестициях не все сделки приносят иксы, но в целом это очень перспективное направление. Но помните, что обязательно диверсифицировать портфель, а не вкладываться только в один проект. 

*Этот текст не является финансовой рекомендацией. 

Андрей Меркулов @tinvest

Читайте также: как зарабатывать, несмотря ни на что.