
Приветствую, это Андрей Меркулов.
Любой новый проект — это риски. Всегда есть вероятность, что стартап не взлетит, а вложенные деньги пропадут. Но заходя в сделку на самых ранних этапах, инвестор получает максимальную премию: возврат на инвестиции может составить сотни процентов.
Есть два важных правила для венчурных инвесторов:
А теперь — несколько слов о том, как именно отбирать эти сделки и на что смотреть.
1. Команда проекта.
Я всегда знакомлюсь с основателями и приглашаю их на созвоны, где задаю много вопросов о проекте.
Это отличная возможность узнать команду и вообще пообщаться с владельцами многомиллионных компаний, задать любые вопросы. Очень ценная возможность, как мне кажется.
Идеально, когда на каждой позиции в компании — люди, уже добившиеся серьезных результатов в своей сфере.
2. Анализ рынка.
Нужно понять, на какой рынок ориентирован этот стартап, каков объем рынка, почему выбрали именно его. Можно собрать опытную команду и выпустить качественный продукт, но если рынок маленький, этого никак не исправить (или нужно менять стратегию и сам продукт).
3. Мультипликаторы.
На ранних стадиях оценивают:
Важно, чтобы оценка была реальной, а не завышенной. Я стараюсь сфокусироваться на проектах, которые уже умеют зарабатывать деньги и могут быстро выйти на окупаемость.
Если проект не на первых стадиях развития и уже есть выручка, нужно оценить мультипликаторы:
P/sales или EV/Sales (выручка/продажи).
Burn multiples — затраты к выручке. Чем меньше этот показатель, тем лучше.
4. Unit-экономика.
Бизнес-модель, наличие клиентов и заказов, точек продаж — что есть и чего ждать в будущем?
5. Выход из сделки.
Как планируют выходить основатели и ранние инвесторы — будет ли продаваться компания полностью или будет выкуп долей, или через IPO.
Я обычно спрашивают основателя, какую стратегию он использует сам и рекомендует своим инвесторам.
6. Product / Market FIT.
Важные характеристики и ценность продукта, аудитория проекта, какая бизнес-модель привлечет потенциальных клиентов, стадия готовности продукта — есть ли готовое решение или хотя бы MVP.
7. Конкуренты.
Кто они, каково их положение на рынке, в чем ваша уникальность и преимущества, как вы защищаетесь от них, есть ли патенты.
Недавно провели эфир с разбором венчурной сделки с потенциалом роста 800% в ближайшие 2 года. Участвовал основатель компании 7TECH.
О чем поговорили:
7TECH — это быстрорастущий IT-бизнес по кредитованию гаджетов. Если хотите узнать подробности, вот ссылка на запись:
Все ссылки и характеристики сделки есть в описании под видео.
По всем вопросам пишите в WhatsApp или в Telegram
Пока рынок в красной зоне, приходится особенно тщательно выбирать проекты и стратегии. В венчурных инвестициях не все сделки приносят иксы, но в целом это очень перспективное направление. Но помните, что обязательно диверсифицировать портфель, а не вкладываться только в один проект.
*Этот текст не является финансовой рекомендацией.
Андрей Меркулов @tinvest
Читайте также: как зарабатывать, несмотря ни на что.