Определение оценки частных компаний на ранних стадиях

Приветствую, это Андрей Меркулов.

Недавно на прямом эфире с основателем проекта разбирали венчурную сделку с потенциалом 6,6х.

На этом этапе нет на 100% объективных критериев. По существу, компания стоит столько, сколько за нее готовы платить инвесторы. В зачет идут ранние инвестиционные раунды.

Также при оценке стоимости учитывают следующие факторы:

Мультипликаторы отрасли.
История роста и основных показателей — прибыли, выручки и т.п.
Публичные и другие конкуренты — во сколько их оценивают;
Географические мультипликаторы — они отличаются в США, РФ, регионе MENA (Северная Африка, Ближний Восток).
Цена закрытия прошлого раунда.
Стадия проекта — сначала оценивают за счет этапа создания продукта, потом — за счет скорости увеличения фундаментальных показателей (прибыль, выручка и т.п).
Емкость рынка — чем он крупнее, тем лучше.
Есть ли топовые фонды, которые вложились в проект, сколько они инвестировали. Например, есть много примеров роста стоимости проекта после того, как туда зашел топовый фонд Sequoia.
Скорость роста рынка, наличие тренда. В индустрии цифровых активов огромный потенциал при еще небольшом объеме рынка. Так что все решения стоят дорого. А бывает наоборот: большой рынок, но интерес не растет, а падает.