Откуда берется скидка 60% в проекте DataRobot?

Сейчас можно покупать успешные, быстрорастущие стартапы со скидкой от цены последнего раунда. На нем заходят в сделку большие венчурные фонды 

Важно: мы покупаем акции на вторичке с дисконтом. При этом оценка компании остается прежней, как и на последнем раунде.

Кто продает нам акции?

Инвесторы и сотрудники компаний, которым срочно нужна ликвидность. Они также могут хотеть зафиксировать свои позиции, чтобы диверсифицировать портфель. 

Мы с большим трудом находим и выкупаем акции на вторичном рынке. 

Процесс поиска, достижение договоренности с продавцом и одобрение самой компании может занимать от месяца до года.

Почему продают на вторичке?

1. Сейчас нет IPO. На красном рынке компании не выходят на IPO, потому что сложно рассчитывать на ажиотаж и рост акций на биржах. Не все инвесторы готовы ждать.
2. Сокращение сотрудников или срочная продажа ранних инвесторов. Например: сотрудник увольняется, ему нужно продать свои акции здесь и сейчас. Он фиксирует иксы и продает их со скидкой от последнего раунда.
3. Крупные фонды не выкупают подобные аллокации. Причина в том, что для них это незначительные суммы. Фонды на поздних раундах ориентируются на большие чеки и заходят на сотни млн. $. 

У них большой поток новых сделок на новые суммы. Поэтому крупным фондам неинтересно работать с мелкими аллокациями и отслеживать их.

Одна из таких редких и выгодных сделок — DataRobot. Мы покупаем со скидкой 60% от последнего раунда. 

Наша точка входа выгоднее, чем у таких фондов, как: Tiger Global, Franklin Templeton и Black Rock, которые проинвестировали на последнем раунде 300 млн. $.

Если компания решает не выходить на IPO, а собирает новый раунд, то ее оценка увеличивается. У ранних инвесторов появляется возможность продать по более высокой цене на вторичке и не дожидаться IPO.

Еще 7 причин, почему мы инвестируем в DataRobot 

 Самый высокооплачиваемый навык инвестора — умение ждать!

Андрей Меркулов @tinvest